Precios y Valores
Precios y Valores
Precios de hacienda gorda
El gráfico 12 muestra la evolución de los precios del novillo gordo[1] (línea continua) y del novillo campo[2] (línea punteada) en los últimos tres años, para las operaciones concertadas en 4ta. balanza.
Gráfico 12. Evolución mensual de los precios de hacienda de novillo gordo y novillo de campo. En USD/kg 4ta balanza. 2022-2024.
En 2024, los precios mantienen tendencia creciente y muestran una recuperación respecto al cierre de 2023. A partir de julio, superan los valores del año anterior y se mantienen por encima durante el segundo semestre. El precio del novillo gordo oscila entre un mínimo de USD 3,58 por kg y un máximo de USD 4,17 por kg, mientras que el novillo campo varía entre USD 3,48 por kg y USD 4,14 por kg. Esto representa aumentos del 16,4 % y 19,0 %, respectivamente, entre diciembre de 2023 y el inicio de 2024.
A pesar de esta recuperación, los valores de 2024 se ubican por debajo de los registrados en 2022, año en el que los precios superaron los USD 5 por kg durante gran parte del período.
El análisis de precios relativos entre novillo gordo y novillo campo indica que la brecha entre ambas categorías es más estrecha en 2024 en comparación con el año anterior, llegando a ser prácticamente nula en algunos meses.
El gráfico 13 abarca la última década, permitiendo una mirada más amplia del comportamiento de los indicadores, en este caso para las categorías novillo gordo y vaca gorda[3]. Hasta 2019, los valores muestran un comportamiento relativamente estable; sin embargo, a partir de ese año, presentan una tendencia cíclica con incrementos y caídas pronunciadas. Entre 2021 y 2022, los precios alcanzan su punto máximo, seguidos de una baja acentuada hasta niveles comparables o incluso inferiores a los de inicios de la década. En 2024, se observa una recuperación de los precios y una reducción en la diferencia entre ambos indicadores a medida que avanza el año.
Gráfico 13. Evolución mensual del precio el novillo gordo y de la vaca gorda. En USD/kg 4ta balanza. 2015-2024.
El Gráfico 14 muestra la evolución de la relación entre los precios del novillo gordo y la vaca gorda en la última década (2015-2024). En este período, la relación oscila entre un mínimo de 1,07 en 2019 y un máximo de 1,16 en 2016 y 2023. En 2024, el indicador se sitúa en 1,11, reflejando una leve disminución respecto a 2023, cuando alcanzó el valor más alto de la serie (1,16).
Por otro lado, la relación entre el novillo campo y la vaca gorda en 2024 es de 1,09, inferior a la registrada en 2023 (1,12). Esta reducción sugiere que, en términos relativos, el precio del novillo aumenta menos que el de la vaca gorda en comparación con el año anterior.
En los últimos seis años, el promedio de la relación novillo gordo/vaca gorda se ubica en 1,11, mientras que el de la relación novillo campo/vaca gorda es de 1,08. La menor relación en este último caso se debe a que se comparan precios entre categorías de ganado de producción a pasto, excluyendo los ganados de terminación a corral.
Gráfico 14. Evolución anual de la relación novillo gordo/vaca gorda y novillo campo/vaca gorda. 2015-2024.
Ingreso Medio de Exportación
Gráfico 15. Evolución anual del ingreso medio de exportación de carne bovina. En USD/Ton EPC. 2015-2024.
El ingreso medio de exportación de la carne bovina, medido en dólares por tonelada equivalente peso canal (IMEx pc), alcanzó los 4.225 USD/Ton EPC al cierre de 2024. Esta cifra representa un incremento del 1,2 % en comparación con el promedio de 2023, que se situó en 4.174 USD/Ton EPC. En términos absolutos, esto implica un aumento de 51 dólares por tonelada exportada respecto al año anterior.
Este valor se mantiene entre los más altos, superando el promedio de los últimos diez años, que ronda los 4.000 USD/Ton EPC. Cabe destacar que, desde 2021, este indicador ha permanecido consistentemente por encima del promedio de la última década
Gráfico 16. Evolución anual del ingreso medio de exportación de carne bovina por mercado. En USD/Ton EPC. 2015-2024.
El análisis de los principales mercados revela un comportamiento heterogéneo, con algunos incrementos y otros descensos. A pesar de ello, el ranking continúa encabezado por la Unión Europea, con un valor de 7.210 USD/Ton EPC, seguida por Islas Canarias con 6.971 USD/Ton EPC y el Reino Unido en tercer lugar con 6.925 USD/Ton EPC. Por su parte, Mercosur registró 6.458 USD/Ton EPC, mientras que China, el principal destino, cerró en 3.294 USD/Ton EPC.
Al comparar con el promedio de la última década (aproximadamente 4.000 USD/Ton EPC), se evidencia el impacto significativo de China en este indicador, siendo el único de los principales mercados cuyo valor se encuentra por debajo de dicho promedio.
Si se compara con el ingreso medio de exportación de la carne ovina, que en 2024 se situó en 4.000 USD/Ton EPC, se confirma la tendencia observada desde 2022, en la que el ingreso de la carne bovina supera al de la ovina. En esta ocasión, la diferencia fue de 225 dólares por tonelada exportada.
Con respecto al valor según el método de conservación, la carne refrigerada al cierre del año 2024 fue de 4.267 USD/Ton EPC, siendo la congelada 3.778 USD/Ton EPC y 7.526 USD/Ton EPC para la carne enfriada. Es importante destacar que el 87% de la carne refrigerada corresponde a la carne congelada, afectando en mayor medida en el precio promedio de la carne refrigerada.
Por otro lado, el producto cárnico bovino fue de 3.348 USD/Ton EPC.
Relación hacienda/exportación (RHE)
El indicador relación Hacienda/Exportación permite monitorear la proporción del valor promedio de la hacienda respecto al ingreso medio de exportación. Calculado a partir de promedios ponderados móviles (3 semanas), permite el monitoreo semanal de la relación entre ambas variables, con el objetivo de brindar transparencia e información relevante al sector.
Gráfico 17. Evolución anual de la Relación Hacienda Exportación en novillos y vacas. 2015-2024.
En el año 2024 el valor promedio anual para el novillo se ubicó en 0,924; muy próximo al promedio histórico calculado desde 2005 (0,932); pero por debajo del comportamiento observado entre los años 2018-2022 período en el cual la hacienda representó una proporción mayor respecto al valor de la exportación.
En el caso de la vaca, cuya relación histórica está en 0,843; en el año 2024 se observó una recuperación de la relación, ubicándose un 5% por encima (0,836) como consecuencia de una recuperación de los precios de hacienda para esta categoría durante 2024.
El gráfico 18 muestra para 2024 la evolución mensual de los componentes de ambos indicadores.
Gráfico 18. Evolución mensual de los precios de hacienda (USD/kg en 4ta balanza) e ingreso medio de exportación (USD/kg EPC). 2024.
Cabe señalar que en 2024 el valor promedio anual del indicador para el novillo fue 0,924, levemente por debajo del promedio histórico (0,934) ubicándose durante 23 semanas (44%) por encima del promedio lo cual muestra un año de razonable equilibrio entre los valores. En el caso de la vaca, el indicador anualizado se ubicó por debajo del promedio histórico (0,843) situándose en 0,836 y permaneció durante 24 semanas por encima (46%).
Novillo Tipo 2.0
Valor del Novillo Tipo
El Novillo Tipo 2.0 (NT 2.0) es un indicador diseñado para contribuir en la transparencia de la cadena cárnica al estimar el valor medio de venta de los productos[4] en los que se descompone un novillo luego del proceso industrial. Su cálculo considera proporcionalmente las colocaciones en el mercado externo e interno, tomando como referencia un animal tipo de 520 kg en pie, con una canal de 281 kg en gancho (54 % de rendimiento en 4ª balanza).
El gráfico 19 muestra la evolución mensual del NT 2.0 desde su inicio en 2022 hasta 2024. En este último año, se aprecia para el valor del NT 2.0 una recuperación sostenida, a diferencia de años anteriores, cuando la tendencia alcista inicial se revierte a mediados de año. La variación acumulada del año alcanza un crecimiento del 21 %, revirtiendo la caída observada desde junio de 2023. Este comportamiento responde al incremento en el precio de los productos de exportación, el valor de la canal en el mercado interno y el aumento en los precios de las menudencias y subproductos.
Gráfico 19. Evolución mensual del valor del novillo tipo 2.0. En USD/cabeza. 2022-2024.
Valores acumulados y participación porcentual por componente (hacienda y valor agregado industrial)
El gráfico 20 presenta los valores acumulados entre enero y diciembre del NT 2.0, así como la participación de la Hacienda y el Valor Agregado Industrial (VAI) en su composición. Desde una perspectiva interanual, el valor del NT 2.0 en 2024 asciende a 1.494 USD por cabeza, lo que representa un incremento del 2,7% (+39 USD) respecto a 2023. No obstante, aún se mantiene 12,5% por debajo del acumulado de 2022 (-213 USD).
Gráfico 20. Evolución anual del valor del novillo tipo 2.0, valor de la hacienda y agregado industrial. En USD/cabeza. 2022-2024.
Como herramienta de monitoreo del negocio, el NT 2.0 permite analizar la relación entre el ingreso obtenido por la comercialización de los productos derivados del proceso industrial y el precio pagado por la compra de hacienda[5]. La diferencia entre ambos valores corresponde al VAI, que incluye la totalidad de costos y los márgenes de ganancia o pérdida derivados de la gestión empresarial.
En 2024, la participación de la hacienda en el valor total del NT 2.0 se ubica en 74%, mientras que el VAI representa el 26%. En 2022, la hacienda registra la mayor participación del período analizado (81%), con un VAI del 19%. En 2023, la participación de la hacienda se sitúa en 75%, y la del VAI, en 25%.
Al comparar los valores del 2024 con los años anteriores, se aprecia una disminución en la participación de la hacienda y un incremento del VAI. Este ajuste refleja un mayor equilibrio, lo que lleva a que el valor agregado industrial promedio aumente de 358 USD/cabeza en 2023 a 388 USD/cabeza en 2024. Este incremento indica una mayor contribución de la industria en la generación de valor del Novillo Tipo.
[1] El indicador novillo gordo 4ta. balanza corresponde a los novillos de más de 380 kg en pie, de razas carniceras y sus cruzas. Se calcula como promedio ponderado de los precios de todas las tropas registradas en el Sistema Electrónico de Información de la Industria Cárnica (SEIIC) de INAC. El “valor contado” surge de deflactar el precio según el número de días de plazo de pago de cada operación y “puesto” significa que incluye flete.
[2] El novillo campo, se calcula bajo los mismos criterios, pero tomando en cuenta el sistema productivo de origen del ganado. El indicador se elaboró con el propósito de reflejar con mayor exactitud los precios de las transacciones de ganado criado a pasto, por lo que para su cálculo se excluyen las operaciones correspondientes a aquellas tropas que fueron identificadas como provenientes de establecimientos de engorde a corral habilitados por el SNIG.
[3] El indicador vaca gorda 4ta. balanza corresponde a las vacas de más de 370 kg en pie, de razas carniceras y sus cruzas. S se calcula como promedio ponderado de los precios de todas las tropas registradas en el Sistema Electrónico de Información de la Industria Cárnica (SEIIC) de INAC. El “valor contado” surge de deflactar el precio según el número de días de plazo de pago de cada operación y “puesto” significa que incluye flete.
[4] Se valorizan todos los productos obtenidos luego de la faena: la carne, el cuero, las menudencias y los subproductos.
[5] El valor de la hacienda corresponde al indicador Novillo Gordo definido por INAC.